"Petite chronique boursière" : Un bon site de "Investor relations"

Par Vincent Colot (chroniqueur exclusif) - Analyste financier

Vous désirez investir une partie de votre épargne dans des actions. Vous faites partie du département financier d’une entreprise cotée. Ou plus simplement mais aussi plus ambitieusement, vous rêvez de voir un jour votre petite entreprise faire ses premiers pas en Bourse.

Dans tous ces cas, il vous faut réfléchir à ce que doit être un bon site Internet de relations avec les investisseurs (en anglais « Investor relations » ou IR). En substance, un bon site IR est un site qui offre une information exhaustive présentée de façon transparente et utile pour tous les investisseurs, y compris les plus modestes d’entre eux. C’est un gage de crédibilité de la part d’une entreprise.

Pour cela, il faut aller plus loin que les données standard telles que la présentation succincte de l’entreprise (son historique, ses activités et son actionnariat), les communiqués de presse reprenant les résultats périodiques, les rapports annuels archivés sous forme de PDF et les grands principes du gouvernement d’entreprise (« corporate governance »).

Quelques conseils que même les plus grands groupes feraient bien de (mieux) suivre :

Conseil n° 1 : Traiter tous les actionnaires de la même manière

Certaines entreprises ont cru bon d’établir des sites IR différenciés pour les investisseurs institutionnels (fonds, banques, brokers) et pour les investisseurs particuliers. Cela part peut-être d’un bon sentiment mais c’est une bêtise. Cela donne en effet l’impression qu’il y a de l’information que les investisseurs particuliers n’ont pas à connaître. Cela revient donc à les considérer avec mépris comme des investisseurs de seconde zone.

Conseil n° 2 : Tenir un calendrier complet et à jour

Pour les actionnaires d’une entreprise, il y a des échéances qui font sens. Un bon site IR se doit d’être exhaustif à ce sujet en communiquant clairement et le plus à l’avance possible les dates de publications de résultats, du détachement et paiement des dividendes, des assemblées générales, des rencontres avec les analystes, etc.

Conseil n°3 : Publier les retranscriptions des « conference calls » avec les analystes

Lors de la publication des résultats (trimestriels, semestriels ou annuels), il est fréquent que les entreprises, en plus de présenter leurs chiffres, répondent, en conférence téléphonique, aux questions des analystes financiers. Cela permet la plupart du temps d’éclairer l’un ou l’autre point ou de mettre certains éléments en perspective historique ou en comparaison sectorielle. Souvent, ces « conference calls » sont réécoutables pendant une certaine période à un numéro de téléphone spécial. Il est pourtant nettement plus simple et efficace de publier sur le site une retranscription intégrale de ces échanges pour que tous les actionnaires y aient le même accès.

Conseil n° 4 : Diffuser et archiver les assemblées générales

Il est loin d’être facile pour des petits actionnaires de participer « physiquement » aux assemblées générales. Raison de plus pour que les entreprises diffusent sur leurs sites ces importantes réunions où sont présentés les résultats annuels et où sont débattues et mises au vote des décisions qui engagent ces entreprises pour l’avenir. La technologie de la vidéo en ligne est maintenant suffisamment au point pour que cela se fasse sans peine.

Conseil n°5 : Faciliter la lecture du rapport annuel

Tous les actionnaires ont déjà fait ce constat : ouvrir et tenter de lire un rapport annuel, surtout quand il est imposant, est un exercice souvent rébarbatif. Plutôt que de se limiter à le mettre à disposition en ligne sous la forme d’un simple PDF, les entreprises peuvent aujourd’hui proposer des présentations nettement plus attrayantes permettant aux investisseurs de retrouver en un instant l’information recherchée. Pour vous en convaincre, jetez un oeil sur cette présentation du rapport annuel du groupe pétrolier et gazier sud-africain (et oui !) Sasol. Aaaah, cliquer sur une note de renvoi dans les annexes, le pied !

Conseil n° 6 : Permettre aux actionnaires de calculer leur rendement

Pour connaître leur gain ou leur perte depuis qu’ils ont acquis leurs actions, les investisseurs apprécient d’avoir un module ad hoc qui tient compte de la date d’achat, de la date actuelle, de l’évolution du cours (éventuellement corrigé pour les splits, distribution d’actions gratuites, etc.), des dividendes versés, des taux de change, etc. Des graphiques idoines permettant des comparaisons avec des indices de références (nationaux, internationaux, sectoriels) ou avec les actions d’entreprises concurrentes sont un plus.

Il y aurait sans doute encore bien d’autres choses à écrire sur le sujet. Mais nul doute qu’une entreprise qui respecte déjà ces quelques conseils (encore trop peu suivis aujourd’hui) recevra un accueil favorable de la part d’investisseurs potentiels. A bon entendeur ...

Si vous voulez vous tenir au courant de ce qui se passe dans le petit monde des relations avec les investisseurs, je ne peux que vous recommander chaudement la lecture régulière de www.irwebreport.com/daily.