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Commentaires

Michel.B

En tant qu'analyste financier vous pouvez bien énoncer sans tromper personne que
"...si vous possédez une action d’une entreprise cotant à 100 EUR et que le management de cette entreprise décide de vous accorder un dividende de 1 EUR sur cette action , vous vous retrouvez en fin de compte à la tête d’une action de 99 EUR et de 1 EUR de cash."

Il est en revanche totalement inexact d'en déduire que
"... pour un actionnaire, recevoir un dividende ne constitue pas, à proprement parler, un enrichissement."

Le dividende est le revenu produit par l'actif correspondant, ou parler "proprement" français ne veut plus rien dire. Peu nous chaut que ce revenu soit anticipé dans la cotation en bourse avant son détachement ! Le fisc d'ailleurs ne s'y trompe pas.

Vincent Colot

Merci pour votre remarque qui n'est pas sans une certaine pertinence. Mais, si ce qui est visé est la création de richesses par l'entreprise au bénéfice des actionnaires, alors il me semble peu opportun de cibler le dividende. Une entreprise peut fort bien distribuer un dividende sans avoir créé de richesse (par exemple, si elle a trop de cash à un certain moment suite à la vente d'un actif) tout comme elle peut ne pas distribuer de dividende même si elle a créé de la richesse (l'argent étant alors réinvesti). J'ajouterai par ailleurs que des études ont montré que les entreprises qui distribuent le plus de dividendes sont aussi celles qui, paradoxalement, connaissent ultérieurement la meilleure croissance de leurs bénéfices (ce dont peuvent également se réjouir à terme les salariés), sans doute parce que une telle politique permet d'éviter les investissements improductifs.

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