La minute patrimoniale : Financement des entreprises

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Par Yves Gambart de Lignières (chroniqueur exclusif) – Conseil Financier et Conseil en Gestion de Patrimoine Indépendant

Le financement des entreprises s’avère compliqué dans la conjoncture actuelle.

Les institutions financières classiques que sont les banques et même l’Oseo sont plus regardantes et, parfois, n’accordent pas le prêt souhaité.

D’autres sources de financement peuvent alors s’avérer être de bonnes alternatives si l’entrepreneur accepte l’idée que des tiers, particuliers ou institutionnels, rentrent au capital de leur société.

Financement auprès du cercle familial / amical ou auprès d’autres personnes physiques :

En phase d’amorçage, collecter de l’argent auprès des particuliers peut être une solution d’autant plus qu’une carotte fiscale leur est offerte soit au regard de l’impôt sur le revenu (réduction d’impôt à hauteur de 25% du montant investi), soit au regard de l’impôt de solidarité sur la fortune (réduction d’ISF à hauteur de 75% du montant investi).

Cependant, les particuliers sont plus difficiles à encadrer car très consommateurs du temps du dirigeant.

Enfin, le risque est de lever des capitaux à des valorisations élevées, ce qui empêchera toute participation ultérieure d’un professionnel plus exigent sur le prix d’entrée.

Financement type « micro capital-risque » :

Il s’agit de structures locales qui interviennent pour des montants modestes.

Elles peuvent convenir à des besoins de l’ordre de quelques dizaines de milliers d’euros.

Citons les Cigales, Love Money, certains business angels et quelques Scr de proximité.

Financement type « capital investissement » / « capital risque » :

Il s’agit d’institutionnels présents au niveau national ou régional.

Elles n’interviennent souvent qu’à partir de 300k€.

Citons les Scr régionales (Unicer) et nationales, les sociétés de capital investissement, les Fip, Fcpi et Fcpr et les fonds de capital risque (Afic).

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